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Detalle del instrumento

Opciones Financieras

Definición

Instrumento financiero derivado que se establece en un contrato que da a su comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender bienes o valores (el activo subyacente, que pueden ser acciones, bonos, índices bursátiles, etc.) a un precio predeterminado (strike o precio de ejercicio), hasta una fecha concreta (vencimiento).

Normativa básica que lo regula

Características

La posición ante el riesgo del comprador y vendedor son asimétricas. Así el comprador tiene el derecho, no la obligación, de comprar o vender, es decir, ejercer la opción en el plazo correspondiente de la misma. Sin embargo el vendedor sólo tiene obligaciones en el sentido que tendrá que vender o comprar si el poseedor de la opción decide ejercerla y en caso contrario no hará nada. El vendedor de una opción CALL o PUT, asume la obligación de respetar la decisión o requerimiento del comprador, para tal efecto recibe un pago (prima) por el riesgo asumido en la venta de la opción.

Subtipos

Existen dos tipos de opciones financieras: Call y Put.

  • Compra de Opciones Call: Una opción Call le da al comprador el derecho pero no la obligación de comprar un activo subyacente en una fecha determinada, mediante el pago de una prima.
  • Venta de Opciones Call: Al realizar la venta de una opción Call, el vendedor recibe la prima (el precio de la opción), teniendo la obligación de vender el activo subyacente al precio fijado, en caso de que el comprador de la opción Call ejerza el derecho de su opción de compra.
  • Compra de Opciones Put: Una opción Put le da derecho pero no la obligación al comprador de vender un activo subyacente en un período determinado, mediante el pago de una prima.
  • Venta de Opciones Put: El vendedor de una opción Put está vendiendo un derecho por el que cobra la prima. Puesto que vende el derecho, contrae la obligación de comprar el activo subyacente en el caso de que el comprador de la Put ejerza su derecho a vender.

Ventajas del instrumento

  • Representan un tipo alternativo de cobertura.
  • Poseen un límite de pérdida potencial equivalente al precio de la misma.
  • Permiten ajustar el riesgo y rendimiento a un coste bajo.
  • Permiten operar con mercados bajistas.
  • Las comisiones aplicadas suelen ser más reducidas que en los mercados de contado.
  • El efecto apalancamiento permite operar con una pequeña inversión con el activo financiero

Desventajas del instrumento

  • El efecto apalancamiento provoca que se trate de un instrumento de alto riesgo.
  • Los contratos de opciones tienen vencimientos a corto plazo.
  • Baja liquidez.
  • Requiere un buen conocimiento de los mercados financieros.

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