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Detalle del instrumento

Futuros financieros

Definición

Contrato o acuerdo vinculante entre dos partes por el que se comprometen a intercambiar un activo, físico financiero, a un precio determinado y en una fecha futura preestablecida.

Normativa básica que lo regula

Características

  • El activo base del contrato no es un bien físico, sino un instrumento de interés fijo o un tipo de cambio entre dos divisas.
  • Poseen fecha de vencimiento.
  • Poseen un tamaño estandarizado.
  • Para operar se exige un depósito de garantías tanto al comprador como al vendedor, dinero que se ingresa en la Cámara de Compensación y Liquidación del Mercado de Futuros, institución bajo supervisión oficial que se encarga de que las operaciones lleguen a buen fin, garantizando tanto al comprador como al vendedor el abono del beneficio que puedan obtener en la operación, con independencia de lo que haga la contraparte.

Subtipos

  • Futuros sobre activos físicos (Commodities futures)

    Los activos físicos o reales en los contratos de futuros provienen de dos grandes grupos:

    • productos agrícolas
    • principales metales.

    Actualmente se ha extendido su uso a todo el mundo, y los principales mercados tienen estandarizados los contratos que negocian sobre futuros en commodities, así como las diferentes calidades de cada uno de los productos.

  • Futuros sobre instrumentos financieros (financial futures)

    Los futuros financieros comenzaron a negociarse a partir de los años 70 y por orden de aparición, los activos en los que se basan son los siguientes:

    • Divisas
    • Tipos de interés (instrumentos de deuda y depósitos interbancarios)
    • Índices bursátiles

Ventajas del instrumento

  • El mercado de futuros suele ser utilizado como cobertura del riesgo de fluctuación de los precios al contado antes del vencimiento.
  • Los contratos de futuros ofrecen menores costes iniciales que otros instrumentos equivalentes, puesto que sólo ha de depositarse una fianza o margen sobre un activo subyacente mucho mayor (mayor apalancamiento).
  • La existencia de una Bolsa organizada y unos términos contractuales estandarizados proporciona liquidez y posibilita a los participantes cerrar posiciones en fecha anterior al vencimiento
  • La Cámara de Compensación garantiza en todo momento la liquidación del contrato. Las partes no van a asumir riesgos de insolvencia.
  • Permiten operar a la baja.
  • Las comisiones aplicadas suelen ser reducidas.
  • El efecto apalancamiento permite operar con el activo financiero con un pequeño desembolso (garantías).

Desventajas del instrumento

  • El efecto apalancamiento provoca que se trate de un instrumento de alto riesgo, al poder generarse pérdidas importantes.
  • Los contratos de futuro tienen vencimientos a corto plazo.
  • Baja liquidez.
  • Requiere un buen conocimiento de los mercados financieros.
  • Las garantías se ajustan diariamente y deben ser aportadas mientras la posición esté abierta.

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