Estructura económico-financiera y resultados de micro, pequeñas y medianas empresas (Datos de avance 2006)

Magnitudes medias

Las PYME siguen creciendo en activos, cifra de negocios y resultados, aunque en mayor medida  en la dimensión de sus balances que en sus volúmenes de ventas

En el marco del crecimiento experimentado por la economía española, las magnitudes medias de las PYME societarias han seguido su evolución favorable durante 2006, con activos, cifras de negocios y resultados netos que se han incrementado respecto de 2005, con la única excepción de la cifra media de negocios de las medianas empresas, que ha permanecido prácticamente estable aunque apuntando tendencia a una menor actividad (-0,68%). En todos los casos, sin embargo, los incrementos interanuales de la cifra de negocios han estado por debajo de los de los activos. Los crecimientos más significativos en esas magnitudes promedio, han sido el 4,8% en tasa interanual en que han aumentado los activos medios de las microempresas y el 5,4% de crecimiento en los resultados medios del ejercicio 2006 de las pequeñas empresas. Con ello, en 2006, las microempresas alcanzan una media de 0,43 millones de euros de activo, las empresas pequeñas 1,18 millones de euros y las empresas medianas un activo medio de 7,33 millones de euros. Sus cifras de negocio promedio alcanzan en 2006 los 0,42, 1,67 y 4,81 millones de euros, en micro, pequeñas y medianas empresas, respectivamente. Y sus resultados netos promedio son, aproximadamente, 14 mil euros en las microempresas, 42 mil euros en las pequeñas y 350 mil euros en las medianas empresas. 

Las PYME, particularmente las de menor dimensión, siguen apostando por el mantenimiento del empleo y todas ellas continúan generando empleos fijos y reduciendo los no fijos. No obstante, la tasa de incremento del empleo fijo es menor que la de reducción del no fijo

El empleo medio de las PYME en 2006 ha seguido marcando las pautas de años anteriores, con generación de empleos fijos y reducción de los no fijos, que han sido tanto mayores conforme lo es la dimensión de las empresas. En tasas interanuales, las microempresas han aumentado su empleo fijo un 0,42% y han reducido el no fijo un 6,38%, y pasan a tener una media de 2,69 empleados fijos y 0’95 no fijos. Las pequeñas empresas han aumentado los fijos un 4,04% y reducido los no fijos un 6,94%, hasta mostrar un empleo medio de 11,81 empleados fijos y 6,95 no fijos. Las empresas medianas, por su parte, ofrecen las mayores tasas de variación de empleo fijo, que crece un 5’64%, y de empleo no fijo, que se reduce en más del 10%, con lo que pasan a tener una plantilla media de 20 empleados fijos y 14 no fijos. 

Los gastos medios y el valor añadido por trabajador se incrementan en todas las PYME, pero sólo las microempresas mejoran la productividad aparente del factor trabajo

Los gastos medios y el valor añadido por empleado han seguido incrementándose en 2006, pero sólo las microempresas han logrado mejorar la productividad aparente del factor trabajo (Valor añadido/Gastos de personal), al ser su incremento del valor añadido mayor que el de sus gastos por trabajador. Las empresas medianas siguen siendo las que ofrecen mayores valores en estos indicadores de empleo, con unos gastos medios por trabajador de 24.582 euros, un valor añadido por trabajador de 39.407 euros, y una productividad aparente del trabajo de 1,6. Las microempresas son las que evidencian el menor gasto medio por empleado, 22.765 euros, junto a un elevado valor añadido por empleado de 31.680 euros, lo que las permite obtener una productividad aparente del trabajo de 1,39. En cuanto a las pequeñas empresas, con gastos medios y valor añadido por empleado de 23.277 y 29.785 euros, respectivamente, son las que ofrecen la menor cifra de productividad aparente del trabajo, 1,28.

La rentabilidad y sus factores explicativos

La rentabilidad de los recursos propios de las PYME se mueve en cifras cercanas o superiores al 10%, pero apunta una suave tendencia descendente desde 2004. Respecto de 2005, sin embargo, micro y pequeñas empresas mejoran esa rentabilidad. En todos los casos se sigue manteniendo el efecto del apalancamiento financiero amplificador (Rentabilidad de los recursos propios mayor que la rentabilidad económica)

En 2006, la rentabilidad de los recursos propios (ROE) de las PYME sigue ofreciendo valores elevados, que van desde el 9’76% de las microempresas, y el 10,65% de las pequeñas hasta el 11,04% de las medianas empresas. Cifras que suponen una suave tendencia descendente respecto de los valores máximos de los datos de Avance de 2004, pero que en micro y sobre todo pequeñas empresas mejoran los resultados del Avance de 2005, con crecimientos interanuales respectivos del 0,15% y el 2,5%. En las empresas medianas, pese a seguir evidenciándose el mayor ROE entre las PYME, la cifra de 2006 supone una caída del 3,4% respecto del año anterior.

La rentabilidad económica (ROA) en 2006 también se ha incrementado en micro y pequeñas empresas y se ha reducido en las medianas, con tasas de variación interanual sobre los datos del Avance de 2005 que suponen, respectivamente, +1,02%, +1,88% y -0,03%. Con cifras del indicador ROA que van desde el 6’3% de las microempresas y el 6,9% de las pequeñas hasta el 7,77% de las medianas empresas, y que evidencian la permanencia del apalancamiento financiero amplificador (ROE > ROA) en las PYME, al ser todas ellas superiores al coste aparente de la financiación empresarial en 2006 (medida de forma aproximada mediante los tipos de la financiación de bancos y cajas de ahorros a sociedades no financieras, inferiores en todos los casos al 5% en dicho año).

En los factores determinantes de la rentabilidad económica, todas las PYME mejoran sus márgenes de beneficio, pero ven reducirse la relación entre sus volúmenes de ventas y sus activos totales

El margen de beneficio por unidad de ventas y la rotación de los activos totales (nº de veces que las ventas suponen dichos activos), son los factores explicativos de la rentabilidad económica. Y en esos indicadores, todas las PYME han mostrado iguales comportamientos en 2006: incrementos del margen (mejoras en su posición de mercado) y reducciones de la rotación (inherentes a un crecimiento de los activos superior al de la cifra de negocios), dentro de las relaciones habituales entre los segmentos de PYME, en las que las medianas empresas cuentan con el mayor margen (por su mayor poder de mercado) y la menor rotación (por sus mayores niveles de activo), y las pequeñas empresas el menor margen (por estar entre ellas la mayor proporción de empresas de sectores sometidos a la competencia exterior) y la mayor rotación (por tratarse en muchos casos de sectores industriales, con productos de mayor valor añadido). En concreto, los márgenes de beneficio en 2006 han oscilado entre el 11,85% de las medianas empresas (con incremento interanual del 4,36%) y el 4,87% de las pequeñas (con incremento interanual del 2,94%), pasando por el 6,34% de las microempresas (con el mayor incremento interanual, 5,38%). En cuanto a las rotaciones del activo, las pequeñas empresas muestran la habitual mejor cifra, con ventas que suponen 1,42 veces sus activos (con reducción interanual del 1,03%), las microempresas con 0,99 veces (-4,14% en tasa interanual), y las medianas 0,66 veces (-4,21% en tasa interanual).

El apalancamiento financiero se reduce en todas las PYME, como consecuencia de su elevado endeudamiento y de los mayores gastos financieros motivados por el cambio de tendencia al alza de los tipos de interés. Pese a ello, sólo las medianas empresas logran reducir su endeudamiento

El apalancamiento financiero refleja la incidencia de las deudas y los costes de la financiación, y en este indicador todas las PYME evidencian menores valores en 2006, como consecuencia tanto de su elevado endeudamiento previo como del cambio de tendencia al alza de los tipos de interés a partir de diciembre de 2005. En concreto, las microempresas muestran el habitual y más elevado apalancamiento financiero (multiplicador de 2,27 veces el ROA, con reducción interanual del 1,4%), seguidas de las pequeñas empresas (2,25 veces, con reducción del 0,53% interanual) y las medianas (1,93 veces, y -4,55% interanual).

Los mayores tipos de interés de 2006 elevan la factura de gastos financieros en todas las PYME, y hacen que el indicador contable mediante el que se reflejan [(Rtdo. antes de impuestos+Gtos. Financieros)/(Rtdo. antes de impuestos)] pase a ser de 1,3 veces en las microempresas (crecimiento del 2,13% en tasa interanual), de 1,33 veces en las pequeñas (+1,09% interanual), y de 1,2 veces en las medianas empresas (+2,37% interanual). En cuanto el endeudamiento, también se sigue incrementando en micro y pequeñas empresas y sólo en las medianas puede reducirse, de forma coherente con el mayor coste de dichas deudas. El indicador contable que mide dicho endeudamiento [(Recursos propios+Deudas)/Recursos propios)] pasa a ser 2,94 veces en las microempresas (+0,74% interanual), 2,99 veces en las pequeñas empresas (+0,56% interanual), y 2,31 veces en las medianas (-2,22% interanual).

Nota Metodológica

La fuente de información está formada por los depósitos de cuentas de las empresas en los Registros Mercantiles, relativos al Ejercicio 2006 (en su estado de Avance a diciembre de 2007), una vez han sido verificados y tabulados por su Centro de Procesos Estadísticos. Permite disponer de los datos de 103.442 microempresas, 23.121 empresas pequeñas y 5.322 empresas medianas.

Teniendo como referencia el censo de empresas españolas del DIRCE, la muestra de Avance de 2006 disponible representa el 12,54% de las microempresas, el 14,41% de las pequeñas empresas, y el 21,97% de las medianas empresas españolas. En su conjunto, supone más del 13% de las PYME societarias españolas.

La muestra de Avance disponible de 2006 se compara con la del Avance del Ejercicio 2005 (en el estado que presentaba a diciembre de 2006), que estaba formada por 119.022 microempresas, 27.407 empresas pequeñas y 5.961 empresas medianas, para anticipar la evolución que mostrarán las PYME societarias españolas en el Ejercicio 2006, una vez se disponga de la totalidad de sus depósitos de cuentas a lo largo del próximo año 2008.